نسبة سورتينو تصحيح العيوب نسبة شارب

نسبة سورتينو: تصحيح عيوب نسبة شارب من أي وقت مضى منذ أن بدأت عقب أداء مدير الاستثمار، ولقد تم نصح للنظر في نسبة شارب كمقياس للخطر تعديل الأداء. ومن البديهي الاستثمار التي يمكنك & [رسقوو]؛ ر مجرد إلقاء نظرة على عوائد ولكن على قدر من المخاطر التي اتخذت لتحقيق تلك العوائد. هذا مهم بشكل خاص عند النظر في استراتيجيات التداول التي تنطوي على النفوذ مثل العقود الآجلة المدارة ومختلف صناديق التحوط على أساس التحكيم. العقود الآجلة في الاستفادة من النفوذ الراسخة و[مدش]؛ التي تقوم بالإرسال نسبة ضئيلة من قيمة عقد لهامش بدلا من الاقتراض في الواقع للحصول على أكثر من شيء. تقدم الاستراتيجيات المستقبلية الأكثر الحسابات المدارة تمكن حتى مستثمر يتم نشر الهامش الضروري مع وسيط له. وخطورة هذه الاستراتيجية والمزيد من المال تحتاج إلى وظيفة وأقل لك أن تكسب على بقية أموالك. وبالتالي، لقياس الأداء إلى حد ما من استراتيجية يجب أن ننظر إلى المخاطر المتخذة لتحقيق ذلك أو بشكل أكثر تحديدا الأموال للخطر من أجل الحفاظ على مواقفكم. منذ سنوات كانت نسبة شارب لقياس الاستثمار القياسي من خطر العودة تعديلها. كما تمت زيارتها منتقديها، وأنا أعتبر نفسي واحدة. هناك نوعان من العيوب الأساسية. الأول هو أنه يستخدم الانحراف المعياري في حسابها من المخاطر، وهو ما يعني استراتيجية استثمارية يمكن ان تنتج نسبة شارب أضعف عندما يكون لديه أداء الصاعد القوي. هذا يلحق ضررا بالغا الاتجاه أتباع الذين يميلون إلى إنتاج عوائد المتوسط ​​حتى ضرب على واحد أو اتجاهين القوية التي يمكن أن تجعل مدير و؛ [س] سنة. نظرية كلها وراء الاتجاه التالي هو خفض الخسائر الخاصة بك قصيرة وتتيح لك تشغيل الفائزين. لا تشير إلى تيار عودة نحو سلس. والمشكلة الأخرى مع نسبة شارب هو أنه يميل إلى أن يكون منحازا نحو استراتيجيات منحرفة سلبا على مثل الكتابة الخيار. جعلت توم رولينغر وسكوت هوفمان، مدراء تجارة السلع مستشار ريد روك كابيتال، هذه النقطة في ورقة بيضاء بعنوان: سورتينو: A & سقوو]؛ الغشاش و[رسقوو]؛ نسبة . وسورتينو هي واحدة من المخاطر تعديل عدة مقاييس الأداء التي تم إنشاؤها لتحسين شارب، وأساسا من خلال النظر فقط في عوائد سلبية بدلا من الانحراف المعياري، الذي يعاقب تقلب رأسا على عقب. وتشير الصحيفة إلى أن نسبة شارب و؛ [س] التحيز نحو استراتيجيات منحرفة سلبا على قد يؤدي المستثمرين تجاه مخاطر أكبر. على سبيل المثال، الكاتب خيار نموذجي في كثير من الأحيان سوف يكون عدة سنوات قوية الأداء مع أي تلميح من التقلب ومن ثم الحصول على مضروب من خلال الزيادة في التقلب. هذا في كثير من الأحيان لا يتم التقاطها بواسطة شارب. في حين أن المستثمرين متطورة فهم هذا، هناك تلك التي أقسم نسبة شارب وستشهد نسبة شارب قوية على أنه علامة على وجود انخفاض الاستثمار المخاطر.